要点

•在手订单：2026年9月末在手订单余额为10982亿日元（约549亿元），同比增长49.8%，环比增长3.6%。2026年以来连续9个月增加

•与销售对比（本文测算）：在手订单约相当于最近12个月月均销售额（约1468亿日元，约73亿元）的7.5个月。上年同月约为5.5个月，2022年末约为6.9个月

•订单与销售之差：1月至9月订单额为16693亿日元（约835亿元），同比增长43.3%；销售额为13279亿日元（约664亿元），同比增长10.7%。两者之差3414亿日元（约171亿元），与在手订单自2025年末以来的增量3408亿日元（约170亿元）基本一致

•9月单月：订单总额同比增长60.4%，达到2232亿日元（约112亿元），创1988年开始统计以来的单月新高。其中海外订单同比增长66.8%，为1593亿日元（约80亿元）

•中国：1月至9月海外订单12277亿日元（约614亿元）中，来自中国的订单为4380亿日元（约219亿元），同比增长54.7%，占比约36%

按销售节奏衡量，在手订单已超过上一轮高点

日工会10月22日公布的9月订单确报显示，在手订单余额为10982亿日元（约549亿元）。这一数字在7月首次突破1万亿日元（约500亿元），此后继续增加。

仅看金额，难以判断在手订单相对于当前销售规模的压力。销售额增加时，同样规模的在手订单消化所需的时间就会缩短。因此，本文用最近12个月（2025年10月至2026年9月）的月均销售额去除在手订单，结果约为7.5个月。上年同月约为5.5个月。上一轮高点2022年末约为6.9个月，2018年末约为5.9个月，目前均已超过。

不过，这一数字并不等于交货周期。日工会没有公布交货周期和产能的统计，在手订单中也包含约定交付日在较远未来的订单。7.5个月只是一个参考指标，用来衡量订单积累比销售节奏快了多少。

1月至9月订单与销售差额，基本形成在手订单增量

在手订单的增加，可以用订单与销售增速的差距来解释。1月至9月，订单额同比增长43.3%，达到16693亿日元（约835亿元），而销售额仅同比增长10.7%，为13279亿日元（约664亿元）。两者之差3414亿日元（约171亿元），与在手订单从2025年12月末的7574亿日元（约379亿元）到9月末的增量3408亿日元（约170亿元）基本一致。

这一差距逐季扩大。7月至9月订单额为6142亿日元（约307亿元），销售额为4824亿日元（约241亿元），订单是销售的1.27倍，上年同期为1.04倍。7月至9月销售额同比增长29.8%，增速有所加快，但仍不及订单58.4%的同比增幅。

9月订单创单月新高，日本国内电气和精密机械需求翻倍

9月订单总额为2232亿日元（约112亿元），创1988年开始统计以来的单月新高。海外订单为1593亿日元（约80亿元），其中北美为504亿日元（约25亿元），亚洲为833亿日元（约42亿元）。

来自日本国内的订单为639亿日元（约32亿元），同比增长46.5%。按行业看，电气机械同比增长98.3%，精密机械同比增长101.7%，均接近翻倍；通用机械也同比增长61.6%。汽车行业同比增长25.7%。日工会会长坂元繁友（芝浦机械社长）在10月22日的记者会上表示，“前所未有的高位仍在持续”。对于后市，他表示，“应该不会大幅下滑，但需要关注数据中心和半导体相关领域出现阶段性放缓的可能性”。

海外订单中，中国的比重较大。1月至9月来自中国的订单为4380亿日元（约219亿元），约占海外订单的36%，比上年同期的约34%略有上升。北美为3732亿日元（约187亿元），同比增长46.0%；印度为765亿日元（约38亿元），同比增长40.6%。日工会的统计没有提供按国家和地区与按行业交叉的明细，因此中国订单的增长来自哪些行业的设备投资，无法从统计中判断。中国订单占海外订单三分之一以上，其具体构成需要通过各家机床企业财报中按用途的说明来确认。

个别企业的在手订单也在增加。日本Okuma（大隈）2026年9月末的在手订单为1447亿日元（约72亿元），比上年同期的1030亿日元（约52亿元）增加约四成，超过了截至2027年3月财年上半年1181亿日元（约59亿元）的销售额。

全年订单纪录将被刷新，关键看“几个月”的比值能否缩小

日工会在6月把2026年全年订单预期从此前的1.7万亿日元（约850亿元）上调至2万亿日元（约1000亿元）。按1月至9月实际订单额计算，只要10月至12月合计获得1465亿日元（约73亿元）订单，全年订单就将超过2018年创下的18158亿日元（约908亿元）的历年最高纪录。按近期每月约2000亿日元（约100亿元）的订单水平，2026年累计订单最快可能在10月就超过2018年全年纪录。要达到2万亿日元，10月至12月月均约需1102亿日元（约55亿元）。