要点

•增产：据报道，沙迪克将增产用于制造光连接器部件“MT插芯”等的3款超精密注塑机，并开始在中国生产

•目标：到2028年，把注塑机整体出货量提高到2026年的3倍。2026财年（截至2026年12月）的整体出货量约为900台

•在手订单：截至2026年8月，注塑机在手订单已积累到2025年12月底的约4倍

•利润率：截至2026年12月的财年，产业机械业务预期销售额115亿日元（约5.8亿元）、分部利润8亿日元（约4000万元），利润率仅为7.0%。机床业务的预期利润率为15.1%

•中期目标：截至2029年12月的财年，该业务目标为销售额130亿日元（约6.5亿元）、利润率10%。该公司表示，将根据本财年的最终业绩研究是否修订中期经营计划

光通信用3款机型增产，3倍是注塑机整体目标

沙迪克此次增产的，是用于制造光连接器部件“MT插芯”等的3款超精密注塑机。光连接器用于连接光纤。注塑机（注射成型机）是把熔融树脂压入模具来制造部件的机械，MT插芯则是把多根光纤一次性连接起来的树脂部件。

据报道，该公司还将开始在中国生产，到2028年把注塑机整体出货量提高到2026年的3倍。2026财年（截至2026年12月）的整体出货量约为900台，单纯计算，2028年的规模约为2700台。不过，3倍并非只针对光通信用机型，而是注塑机整体的目标，也只是计划，不是实绩。

2026年9月28日，该公司发布了面向MT插芯的“LP10EH5-MT”和面向超精密小型部件的“LP10EH5”，并表示从11月开始接受订单。两款机型的最大锁模力为98千牛（约10吨），合计生产目标为每年120台。“LP10EH5-MT”将于2026年12月1日至5日在日本千叶市幕张展览馆举办的国际塑料展上展出实机。

在手订单增至约4倍，产能成为销售上限

增产的直接原因，是生产跟不上订单。据该公司介绍，截至2026年8月，注塑机在手订单约为2025年12月底的4倍。社长圷祐次在8月的记者会上表示，注塑机订单达到了“此前从未经历过”的水平，当前的课题是扩充产能。

产能紧张已波及该公司整体。情况因机型而异，但部分机型的交付周期已达1年以上。该公司还表示，部分机构部件正逐渐成为采购瓶颈。因此，增产能否成功，并不只取决于自家工厂的产能。

需求的起点在数据中心。生成式AI普及使数据通信量增加，单个连接器集束的光纤数量随之增加，这一趋势称为“多芯化”。圷社长在6月表示，多芯化已推进到72芯左右。芯数越多，微细孔的数量也越多，模具和成型两方面都需要很高的精度。

沙迪克成套供应这道工序所需的设备。模具加工使用细孔电火花加工机“K3BL”和超精密电火花线切割机“EXC100L+”，再用加工好的模具在注塑机上成型MT插芯。电火花加工机是利用电火花蚀除金属的机床。“EXC100L+”的产量，将从2025年的每月约2台，提高到2026年下半年的每月约4至5台，2027年以后的目标为每月5至10台。

中国生产或从入门机型扩展到高精度机型

在中国生产之所以值得关注，是因为这可能改变沙迪克中国工厂原有的生产定位。沙迪克在福建省的厦门工厂生产注塑机，2023年1月投产的新工厂产能约为每年1200台。这座新工厂在开工时，设想的是生产入门机型。如果加入超精密机，该公司在中国的生产将从普及机型扩展到高精度机型。该公司有可能利用现有产能，但此次的生产分工尚不明确，也未确认超精密机是否由厦门新工厂生产。

从圷社长关于中国设备投资速度的表述看，贴近客户可能是在中国布局生产的原因之一。圷社长表示：“中国的动作真的很快，正在接连进行设备投资。”该公司还介绍说，大中华区是模具的最大市场，电火花加工机的需求也以大中华区为中心不断升高。

不过，需求并非只在中国。光连接器需求以日本、大中华区和美国为中心保持稳健，面向MT插芯的注塑机在日本国内的需求也在升高，在手订单不断积累。增产部分如何分配到各地区，是今后有待确认的一点。

零部件厂商也在扩产，超小型机订单单月急增

需求的扩散，也体现在零部件厂商的投资和行业统计上。日本古河电气工业集团旗下的白山在6月宣布，将投资约50亿日元（约2.5亿元），在日本石川县河北市建设新工厂。白山计划从2028年4月前后开始量产超小型多芯光连接器用插芯，设备数量将增至现有水平的约1.5倍或更多。

日本行业统计也显示，2026年7月的注塑机订单同比增长92.2%，达到1728台，其中出口占1407台。增幅较大的是锁模力不足20吨的超小型机，达到上年同月的9.9倍。“LP10EH5”系列属于这一区间。有大型厂商认为，AI数据中心连接器的需求正向小型机扩散，其中心在中国。不过，这只是单月数字，能否持续，还需要通过今后的统计确认。

出货量增至3倍，利润未必随之增长

出货量目标与中期经营计划之间，存在明显差距。在该公司6月公布详情的“Grow Forward 2029”中，产业机械业务截至2029年12月的财年目标为销售额130亿日元（约6.5亿元）、分部利润13亿日元（约6500万元）。截至2026年12月的财年，该业务的销售额预期已达115亿日元（约5.8亿元），距离目标的增幅只有约13%。

注塑机出货量3倍与这一目标之间的差距，是来自机型结构的变化，还是因为中期计划的前提已不再符合现状，目前无法判断。由于平均售价和机型结构没有披露，也无法把出货量3倍简单换算成销售额。

该公司在8月的说明会上回答，目前不修订中期计划，将根据本财年的最终业绩再作研究。圷社长在6月把数据中心相关需求形容为“疯狂”，并称中期计划“没有依赖这部分，做了均衡的安排”。这次的增产计划，可以说比这一审慎前提又向前迈了一步。

收益方面的课题，已经体现在数字上。产业机械业务把截至2026年12月的财年销售额预期从105亿日元（约5.3亿元）上调至115亿日元（约5.8亿元），利润预期却维持在8亿日元（约4000万元）。该公司解释说，以通用机型为中心，竞争环境严峻。另一方面，圷社长提出要优化订单结构，并列举了合理调整价格、降低成本、提高生产率，以及通过扩充产能缩短交付周期。

中国生产可能以不同方式作用于这4项。如果能在靠近客户的地方生产，有可能有助于缩短交付周期，当地生产也有降低成本的空间。另一方面，超精密机的投产需要费用。在手订单不断积累的现阶段较容易推动涨价，但随着供给增加、交付周期缩短，供需紧张可能缓解，提价空间也可能收窄。

需求回落时产能能否用起来，11月6日财报是首个检验点

对于需求的持续性，该公司的判断仍有不确定性。圷社长预计需求至少持续到2030年，但在说明会上又表示，很难明确回答投资能否持续。扩充后的产能，在光通信投资告一段落时也必须能够用起来。

首个检验点，是预定于2026年11月6日发布的截至2026年12月财年的第三季度财报。看点在于，该公司是否就在手订单水平、增产的时间和规模，以及中期计划的处理作出说明。